NSR Invest CEO Bo Brustkern:财富管理的最佳途径-技术与人相结合

来源: 中国基金报

        在“2016年财富管理与基金组合投资高峰论坛”上,NSR Invest CEO Bo Brustkern做了主题演讲:财富管理的最佳途径-技术与人相结合。以下演讲实录,以飨读者。

Nsr Invest Ceo Bo Brustkern

        今天很高兴,也很荣幸受到主办方的邀请,从美国过来跟大家分享我对于财富管理行业的一些见解和思考。我的名字叫Bo Brustkern,我在过去的20年当中一直从事私募股权基金,包括风险投资,还有证券等金融行业。在过去十年当中,我是一名创业者,我创立了5家公司,专注于服务个人投资者还有财务顾问。NSR Invest是为个人投资者和财务顾问搭建投资平台,专注于提供固定收益类等产品。
        今天我主要讲的主题是变革,这是一个充满变革和变化的时代,我从六个主要的方面对这一主题进行阐述,我会用美国的例子告诉大家:变革对于行业的发展有多么的重要,因为这是我的亲身经历,或许能对中国财富管理行业的发展有一些借鉴和参考意义。

一、行业监管以客户利益为根本

        行业监管的重点在逐渐变化。二战后,从1945年到2000年间的60到70年代,美国经济迅速发展,许多企业家都投身于经济发展的浪潮中,许多监管制度也应运而生。目前应用较多的是1933年美国政府建立的条例。但2000年发生的非常多的行业欺诈等丑闻事件给行业造成非常大的负面影响,也证明监管制度存在许多漏洞。
        几个月前,美国劳工部通过一个法案,要求所有的财务顾问为客户的最大利益考虑。在此之前从未有法案要求关注客户利益。今年4月“利益冲突条例”的通过,对美国财富管理行业的可持续发展具有重大的历史意义,它给行业带来翻天覆地的变化。财务顾问从考虑自己商业发展的利益向考虑客户利益转变。但也因此有50%的顾问离开行业。

二、客户对价格的敏感度上升

        客户对于价格越来越敏感。由于市场的波动以及欺诈事件的时有发生,客户模糊了投资管理与财富管理的定位,没有清楚区分二者区别。投资管理更多的是帮助客户选择股票、债券等,这与财富管理与人打交道不一样,财富管理是人更擅长的工作。
        像Betterment这样的公司用技术来提供解决方案,科技手段的出现,使得行业的运作成本降低,因此整个行业的服务成本也在降低。

三、智能投顾带来行业新发展

        互联网金融行业发展的趋势或者说智能投顾的概念崛起,给行业带来巨大的变化。首先智能投顾在线完成,成本低;其次,利用科技手段完成的投顾服务,服务质量更加高;再者,智能投顾可以帮助企业以较低的成本规模化的获客,正如Betterment的CEO Jon提到的,如果用传统财务顾问的方式,同样的时间只能服务于一个客户,但智能投顾可以获取百万、千万的客户;最后,美国人非常喜欢技术创新,尽管有些年龄大的人对新技术的包容性较低,但总体对技术创新的需求是源源不断的。

四、另类投资的增长带来可观收益

        利用另类投资的增长让美国客户用各种方式寻求可观的投资回报。到2020年,另类投资的规模会达到15.3万亿。之前美国人更多的依靠固定收益的产品,如果把通货膨胀考虑在内的话,这类产品的收益率是零甚至是负的,对于退休人群来说是一件悲剧。所以寻求另一种可替代的投资渠道非常急切,现在许多美国投资人都希望得到这方面的信息。

五、传统投顾正在衰退

        华尔街大型的银行正在衰落或者说逐渐失去竞争力。由于全球金融危机,投资人对于华尔街大型银行的信任度越来越低,转而寻求一些新的渠道进行投资。在美国文化中所谓“资本主义的趋势”,即是指投资人无法接受银行接受投资后盈利,投资人的本金却损失了近50%。这样的文化也导致了大型银行客户的大量流失。
        虽然现在智能投顾的概念非常热门,但是它的规模相对来说还是很小,相对于传统投顾行业的30万亿美金规模,智能投顾只有200亿的规模。刚刚Betterment的CEO Jon也讲了,虽然他们现在发展快速,前景光明,但同时有很长的一段路要走。所以现在很多的投资顾问都离开大型银行,开始创立自己的品牌。可能是自己创业,也可能是和自己的合作伙伴合作,但人数不会很多,两三个,但他们可以真正自由的用他们本身的技术或者理念来做创新的投顾业务。
        在1933年,这个行业有非常大的变动。今天的变动也将与那些历史的变化一样重要。这个变化以Betterment为例,Jon Stein刚刚创立这家公司的时候,大型银行的客户流失,这一点证明了我刚刚讲的观点。
        投顾行业的变化主要有两点:第一,更多的投资顾问选择离开大型银行,自己创业,他们利用科技手段实践投资理念;第二,品牌声誉从社区打造,投资顾问选择追求社区的知名度,进而追求全球品牌知名度。

六、财富管理的最佳途径:技术与人相结合

        最后,总结一下今天所说的内容,希望通过刚才说的这几点变化,预测未来财富管理的发展趋势。
技术发展对我们来说非常重要,我们也许可以忽略他们,也许可以跟它们竞争。但我更多的希望,能跟它们进行互补、合作。         因为,人类在财务顾问的工作当中,仍然非常重要。与其说财务顾问,更多的应该是心理学家,需要把握客户的心理。但只有人类也是不够的,技术能够降低成本、提高效率,我们要做的就是结合人类和技术各自的优势,使得整个投顾服务得到最优的发展。
        如果单纯使用技术,我不会完全推荐。因为技术是依托于人的工具,人可以去倾听、培训和理解,了解客户的感情。这样的结合才是更好的组合。科学家为什么花那么多时间来发展技术?因为我们最终希望,机器能够和人一样拥有智慧。
我们要结合技术和人各自的优势提供最优的投顾服务,这是我的一些思考,希望能够为之后的财富管理行业的发展提供参考意见。谢谢!