盈米财富且慢孟岩投资实证- 7个月收益为0,还不如余额宝

时间过的好快,决定开始这个投资实证仿佛还在昨天,一转眼已经写到第31期了。兜兜转转,最新净值是 1.0003,回到了起点。

我估计看到这里,你已经预料到你即将读到的是一碗鸡汤,是也不是。

最近围观群众们问的较多的一个问题是:

“早知道这样老板还不如过去半年投余额宝,这样可以多10万那?”

我试着从几个角度来回答下:

投资需要概率思维
投资需要非线性思维
这7个月赚到了什么

1)投资需要概率思维

“早知道这样还不如过去半年投余额宝,这样可以多10万那?”。这样的问题没有意义。我还可以这样“早知道”:

早知道这样,我应该1月26日卖出,2月9日再全买回来,这样我的净值应该会是 1.11 左右(赚 11%,年化 22%)

早知道这样,我应该在1月份全仓军工和农业板块,这样我的净值可能会在 1.20 左右(赚 20%,年化 40%)

早知道这样,我应该去趁着币圈大反弹去参与一下,这样我的净值也许会在 1.50 左右(赚 50%,年化 100%)

这样的“早知道”是没有意义的,这样的思维方式是没法进步的。站在今天,你知道未来6个月的市场情况么?

无论做投资还是其它选择,假设有机会回首过去、重新来过,你不应该选择收益最大化的方向而依然要选择概率最大化的方向。这很重要。

冰球大神韦恩·格雷茨基说过:“其它人向冰球所在的地方划去,我向球将要滚到的地方划去”。

2)投资需要非线性思维

资本市场的投资收益获取是非线性的,A股尤其如此。80%的时间市场都是波澜不惊的,而大部分投资收益是另20%的时间获得的。问题是你永远不知道那20%的时间什么时候会出现。

我统计了一下2013到2015年沪深300指数的收益情况,如下

2013年1月,沪深300开盘点位是 2522点

2014年6月底,18个月后,沪深300的收盘点位是 2165点,跌幅 14%

2014年12月底,6个月后,沪深300的收盘点位是 3533点,6个月涨了 63%

2015年6月底,再6个月后,沪深300的收盘点位是 4473点,又涨了 27%

2013年1月 到 2015年12月底,3年时间,沪深300从2522点到3731点,期间收益为 48%,年化收益为 14%

这 48% 的收益主要是36个月中的6个月获得的,占比 17%

这个故事最精彩的还不是这里,而是:

2013年1月,沪深300就是低估的,但你依然得忍受长达18个月的继续下跌(低估更低估)

3)这7个月赚到了什么

2017年9月22日,实证开始,当天的沪深300收盘 3837.73,中证500收盘 6572.01

2018年5月4日,沪深300收盘 3774.60,中证500收盘 5909.29

这7个月,实证的净值没涨没跌,沪深300下跌了 1.64%,中证500下跌了 10%

这个故事最精彩的也不是这里,而是:

这7个月,随着2017年年报和2018年1季报的披露,全市场的估值下降了 19%

这意味着,你持有的这些兢兢业业、每日努力的上市公司,变的更便宜了,未来的获利空间也更大了。

即使这样,我仍然不知道未来7个月会发生什么。